上半年A股IPO融资金额超3000亿元 资本市场支持科技创新作用彰显

发布时间:2022-07-11 15:20:50
作者:马春阳
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  数据显示,今年上半年,A股市场共发行169只新股,融资金额超3000亿元,与去年同期相比大幅上升48%。其中,科创板和创业板占A股总融资额65%,科创板融资额首次超过主板,资本市场对科技创新的支持作用进一步彰显。

  业内人士表示,在资本市场持续深化改革的背景下,企业上市流程不断优化,科创企业的上市渠道进一步畅通,资本市场示范和聚集效应逐步形成,对于推动科创企业发展、促进产业转型升级具有重要作用。

  融资功能明显强化

  作为现代化经济体系的重要组成部分,资本市场能够提供多种融资途径和多元融资工具,对于促进资本形成、优化资源配置、支持创业创新等方面具有重要作用。

  近年来,在注册制改革不断深化的背景下,我国资本市场融资功能得到明显强化。普华永道发布数据显示,今年上半年,A股市场共发行169只新股,融资额达到3119亿元人民币,虽然IPO数量比去年同期减少了31%,但融资额比去年同期上升了48%。

  从上半年来看,不论数量还是融资额,A股市场IPO均超过全球其他各大资本市场。具体来看,以融资额计算,上海证券交易所、深圳证券交易所分列全球第一和第二大上市目的地。其中,上交所有69只新股,融资2105亿元;深交所有81只新股,融资986亿元;北京证券交易所有19只新股,融资28亿元。

  光大证券金融业首席分析师王一峰认为,以注册制改革为龙头,我国资本市场持续推进制度创新,科创板和创业板注册制的实施以更大覆盖面、更强包容性为科技创新企业赋能,让优质企业的上市渠道更为畅通。同时,上半年包括中国移动、中海油在内的大型IPO项目的首发募集也带动了融资总额的上涨。

  “强化资本市场融资功能,可以增强金融供给和实体经济融资需求的适配性,对于改善我国经济结构、优化资源配置、促进产业转型升级和经济提质增效都至关重要。”中航证券首席经济学家董忠云表示,通过资本市场融资,一方面,可以助力企业创新发展。企业登陆资本市场之后,通过募集资金扩大规模,加大研发投入,推动技术创新,助力自身做大做强。另一方面,还可带动产业转型升级,提升我国相关产业国际竞争力,推动经济高质量发展。

  此外,作为多层次资本市场的重要组成部分,新三板市场上半年定向融资金额也实现较大增长,服务创新型中小企业能力进一步提升。王一峰表示,针对不同层级的中小企业融资需求,我国通过构建新三板基础层、创新层到北京证券交易所以及沪深交易所层层递进的市场结构,强化了各市场板块之间的功能互补,有效扩大资本市场对不同层级企业的服务能力,企业融资需求进一步得到保障。

  支持科技创新力度增强

  从上市板块和企业所属行业来看,资金活水进一步流向科技创新类企业。数据显示,按IPO数量计算,上半年创业板和科创板分别以68只新股和53只新股排前两位,共占A股IPO总数量的72%。按融资额计算,科创板以1156亿元居首,其次是上海主板的949亿元和创业板的871亿元,科创板和创业板占A股融资总额的65%。

  “从上半年IPO企业的行业来看,既包括战略性新兴产业,还包括专精特新的中小企业,对于科技创新有非常明确的引导和支持。金融资源配置向科技行业倾斜,打造针对性的产业金融体系,创新业务和产品模式,积极推动知识产权和人力资本等无形资产的价值识别能力建设。”王一峰表示。

  科技创新是我国经济发展的重要驱动力,推进科技创新必然需要更多充满活力的中小企业,而中小企业在发展过程中面临的难题之一便是融资难和融资贵。资本市场的助力,将极大帮助科技创新型企业解决融资问题。

  开源证券副总裁、研究所所长孙金钜认为,随着定位“硬科技”的科创板推出并试行注册制、定位“三创四新”创业板推广注册制改革、定位服务创新型中小企业主阵地的北交所开市等一系列资本市场改革措施的推出,将极大强化资本市场支持科技创新的力度。

  中国证监会副主席李超此前表示,这两年科创板、创业板IPO公司数超同期境内市场70%,私募基金累计投资未上市公司股权超过了10万亿元,其中有相当比例投向科技创新领域。资本市场正为科技创新企业提供特有的、多样的、有效的激励机制。一批科技创新企业陆续登陆资本市场。

  董忠云表示,资本市场支持科技创新有特殊优势。近年来,我国资本市场不断加大对科技创新支持力度,强化科技创新对经济的支撑作用,科技创新型企业数量显著增长,并通过资本市场赋能推动技术突破,对我国经济高质量发展发挥了积极作用。

  加快完善直接融资体系

  目前,我国已初步建立多层次资本市场体系,科创板和创业板实施注册制改革、北交所成立并试点注册制等一系列措施,优化了股权融资渠道,但整体直接融资占比仍较低。未来,仍要继续深化资本市场改革,加快完善直接融资体系,以更好服务实体经济的高质量发展。

  “相比于间接融资,直接融资对于促进企业创新发展具备多重优势。”孙金钜认为,首先,直接融资的灵活性和包容性更强,成本相对更低;其次,直接融资可以发挥市场的监督约束机制,有助于促进上市公司规范经营;再次,直接融资有助于引导我国金融市场由资金配置向资本配置转型,推动经济结构不断优化。

  业内人士普遍认为,想要进一步提升资本市场融资功能,监管层应围绕深化金融供给侧结构性改革,进一步完善优化基础制度建设。

  孙金钜建议,要进一步拓宽多层次市场的覆盖广度,加强各板块市场的功能互补与互联互通,更好满足科技创新企业、中小企业全生命周期的融资需求。同时,提升市场基础制度的完备性,以注册制改革为基础,完善发行上市、再融资、并购重组、分拆上市等制度。此外,还要提高资本市场监督与治理能力,坚持促进发展和监管规范双轮驱动。

  董忠云认为,目前我国资本市场改革已进入深水区,制度建设逐步完善,但仍需推动资本市场的差异化制度建设,进一步完善询价、定价、配售机制,激发市场的融资功能。

  “要坚持推进全面注册制改革,同时完善配套常态化退市机制,制度入口和出口的双向协调将强化市场资源配置功能,让资本优先支持高效率的产业部门和优势企业,投资者也能够得到更为丰厚的潜在投资回报,促进资金与实体经济的高水平循环。”王一峰表示。

(责任编辑:于昊阳)

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