2026年开年，港股AI赛道掀起狂欢热潮。1月12日，“全球大模型第一股”智谱大涨近30%，MiniMax飙升逾24%，带动微盟集团、第四范式等AI应用股集体跟涨，上演“双雄领涨、全链共振”的行情。高盛、花旗等机构集体看多，认为AI需求激增与合理估值将持续推动板块上行。在此背景下，作为AI端侧落地的核心载体，洲明科技凭借与智谱的深度绑定、AI智能体的规模化落地及业绩增长潜力，正成为产业链价值重估的核心标的。

大模型商业化提速 端侧生态成价值锚点

本轮AI板块暴涨并非偶然，而是产业进入商业化兑现期的必然反应。智谱上市首募超43亿港元，获1159倍超额认购，GLM-4.7模型登顶全球开源与国产双料榜首，服务全球1.2万家企业客户及8000万台终端设备。MiniMax紧随其后上市，形成“双雄竞速”格局，标志着大模型产业从技术竞赛转向生态构建与场景落地。

机构普遍认为，AI价值兑现的关键在端侧。中信建投指出，模型推理成本下降推动下游应用进入商业化验证阶段，Agent等场景成为核心突破口。新华财经更是明确，AI竞争已进入“端侧生态”争夺新阶段，掌握硬件终端入口的企业将充分受益于大模型赋能。作为LED显示龙头与AI端侧先锋，洲明科技精准卡位“大模型+硬件终端”的黄金赛道，迎来政策、技术与市场的三重红利。

洲明科技与智谱的合作已进入实质性落地阶段。2025年10月，公司联合智谱设立控股子公司，认缴出资2500万元持股50%，聚焦垂直行业模型开发与智能体交互功能打造，形成“算法+硬件+交互”的一体化解决方案。依托智谱GLM系列模型的强推理与多模态能力，结合自身全球领先的显示硬件制造与160国渠道网络，双方正加速AI智能体在教育、文旅、会议等场景的“显示具身化”落地。

同时，公司AI Agent平台已接入微软Azure GPT5、谷歌Gemini 2.5等多套主流模型，实现多模型智能调度。商业化层面，To B端的AI一体机、AI光堡盒子等产品已批量交付南京德基广场、国家博物馆等标杆场景，拿下1500台批量交付协议及5年100万台AI智能硬件供货订单；To C端的AI情感陪伴助手、全息佛龛等产品，凭借“山隐大模型”的情感交互与文化传承能力，打开消费级市场空间。

业绩增长确定性强 估值修复空间广阔

AI业务的持续落地已转化为明确的业绩增长。2025年上半年，洲明科技实现营收36.58亿元，同比增长7.38%；扣非归母净利润1.42亿元，同比大幅增长71.46%，AI相关业务成为核心增长引擎。分析指出，公司AI端侧产品毛利率显著高于传统硬件，随着100万台供货协议逐步交付，将持续贡献增量收入。

从估值角度看，AI应用端企业泡沫风险极低，业绩兑现能力成为估值核心支撑。洲明科技不仅拥有传统显示业务的稳健基盘，资产减值的风险也在逐步出清，更具备AI智能体的增长弹性。随着南昌Micro & Mini LED基地投产带来的规模化降本，叠加海外市场拓展与政策支持，公司盈利结构将持续优化。联合国贸发会议预测，2033年全球AI市场规模将达4.8万亿美元，十年增长25倍，洲明科技作为端侧核心玩家，成长空间广阔。

在大模型“双雄”引领的AI浪潮中，洲明科技以深度合作筑牢技术根基，以规模化落地验证商业价值，以业绩增长支撑估值修复。随着“LED+AI”战略的持续深化，公司有望充分受益于产业链价值重估，成为投资者分享AI产业红利的优质标的。