2026年4月21日，珀莱雅化妆品股份有限公司（股票代码：603605）正式发布2025年度报告。报告显示，2025年珀莱雅实现营业收入105.97亿元，归母净利润达到14.98亿元，扣非净利润为14.73亿元。盈利能力方面，公司毛利率提升至73.26%，同比提升1.87个百分点。

在现金流与资产运营效率上，珀莱雅同样表现亮眼。经营性现金流净额达21.93亿元，同比大幅增长98.12%。此外，应收账款周转率提升至36.04次，存货周转率提升至4.37次，运营效率持续优化。

在投资者回报方面，珀莱雅展现了极强的责任意识。公司于2025年10月完成半年度现金分红，并于同年12月启动股份回购。截至2026年3月31日，公司已累计回购股份1,547,023股，支付资金总额约1.01亿元。

多品牌矩阵协同发力，规模化体系化雏形显现

2025年是珀莱雅多品牌、多品类战略全面开花的一年。主品牌珀莱雅实现营收76.89亿元，通过大单品迭代与高端化布局持续提升品牌势能。子品牌矩阵亦表现抢眼：彩棠实现营收12.55亿元；Off&Relax营收7.44亿元，同比增长102.19%；悦芙媞营收3.71亿元，完成从“基础清洁”到“痘敏修护”的品类进阶；新锐品牌原色波塔与惊时分别实现营收2.56亿元和0.96亿元，同比增长125.38%和441.66%。

上述数据表明，珀莱雅已成功构建起覆盖护肤、彩妆、洗护等多赛道的品牌矩阵，并在各细分领域跑出了头部品牌与核心单品。其中，618期间彩棠天猫旗舰店成交金额位列天猫彩妆类目第2、国货彩妆第1，Off&Relax稳居天猫美护发行业国货头部，惊时天猫旗舰店成交金额同比增长超200%。这种多品牌、多品类、多价格带的综合运营能力，标志着珀莱雅已迈入规模化、体系化的高质量发展新阶段。

科研投入持续加码，三核驱动体系成果转化

科研创新是珀莱雅长期增长的核心引擎。2025年，公司研发费用达2.17亿元，研发费用率为2.05%。公司已形成“自主研发+产学研医合作+国际化协同”的三核驱动研发体系，并设立杭州、上海、欧洲三大科创中心。

在成果转化端，珀莱雅展现了强劲的技术壁垒构建能力。截至2025年末，公司拥有国家授权发明专利143项，主导或参与制定国家标准21项。在原料研发方面，木蝴蝶籽提取物、悦肤清、藜麦酶解液等4个自研原料项目实现产业化落地。特别是2025年10月，公司完成国内首款双环肽新原料“双环八肽-68”的备案，为后续产品创新提供了新的支撑。

在国际舞台上，珀莱雅携14项科研成果亮相IFSCC 2025国际化妆品科学大会，并摘得“十大基础研究奖”，成为唯一获此殊荣的中国化妆品企业。相关研究成果在《Journal of Cosmetic Dermatology》等国际期刊发表，标志着其科研叙事已形成可验证、可转化、可传播的外部成果体系。

数智化建设落地，驱动运营效率变革

2025年，珀莱雅的数智化建设从系统升级走向深度业务落地。公司推进SAP升级重构、PLM（产品全生命周期管理）及数据中台项目，构建统一的数字化底座。

AI与数字工具已深入研发、营销、客服等核心场景：研发端上线“智能配方师”与斑贴试验AI机器人，缩短开发周期；营销端利用智能绘图系统提升电商视觉制作效率；客服端与蚂蚁集团合作“智能客服”项目，有效应对流量高峰；管理端上线LIMS实验室管理系统，并推进财务自动化项目集，实现流程提效与合规强化。BI体系的升级更实现了从公司整体到单品层级的精细化分析，极大提升了经营决策的实时响应能力。

纵观2025年年报，珀莱雅不仅在财务层面保持了高质量增长，更在战略层面完成了从“单点突破”到“体系化作战”的进化。围绕“双十战略”，公司正系统性推进产业平台化、协同生态化、业务全球化和运营数智化。

在国内美妆行业竞争转向品牌矩阵、科研转化与组织效率综合比拼的当下，珀莱雅的成绩单，既是年度经营成果的体现，更是本土美妆企业向多品牌协同发展迈进的里程碑，为行业高质量发展提供了标杆范式。