三季度生猪行情延续上半年低迷走势，但得益于饲料以及动保业务，海大集团（002311.SZ）前三季度仍实现营收利润的双增长。“与此前半年报类似，就前三季度整体来看，公司饲料与动保等业务发力支撑起公司业绩的稳定增长。但由于生猪行情延续上半年的低迷走势，导致公司第三季度净利润同比出现一定下滑。”有业内人士指出。

今日晚间，海大集团发布三季报，公司2023年前三季度实现营业收入869.26亿元，同比增长10.1%；实现归母净利润22.52亿元，同比增长7.13%；其中第三季度净利润11.51亿元，同比下滑2.69%。

从环比来看，公司Q3实现营收341.9亿元，归母净利润11.51亿元，环比增长66.26%。“水产饲料企业Q3净利润一般都会出现明显环比变化，主要还是因为三季度是水产饲料需求的旺季，水产饲料投喂会明显增加。”前述人士指出。

需注意的是，虽然前三季度公司业绩稳定增长，但第三季度毛利率环比同比却出现一定下滑，三季度公司毛利率为8.47%，环比下降0.76个百分点，同比下跌0.95个百分点。

此外，天气波动对行业的影响也不可忽视。据公司近期公告，由于三季度公司水产和生猪饲料对外销量受到台风频发、强降雨连续且集中的天气原因导致销量低于预期，对2023年员工持股计划业绩考核指标进行调整，将原定的“2023年公司饲料对外销量增量不低于300万吨”调整为“增量不低于260万吨”，即2023年公司饲料对外销量不低于2284万吨。

展望后市，有机构人士指出，行业寒冬已持续两年，养殖、饲料产能去化明显，明后年有望迎景气大周期。鱼价持续低迷，尤其今年以来，养殖户投苗及喂料意愿差，水产料行业整体尤其普水料，下滑明显。考虑到水产品持续去库存（部分品种投苗密度同比下降20%-30%），预计今年底至明年鱼价景气度有望提升，水产料需求有望恢复。