《商业观察》记者 倪寒飞

在科技飞速发展的当下，人工智能（AI）领 域正经历着一场前所未有的变革。近期，DeepSeek 的爆火更是将 AI 的热度推向了新的高潮。

2024 年 四 季 度， 中 国 AI 公 司 深 度 求 索 （DeepSeek）凭借其突破性的大模型应用，在全球 科技界掀起轩然大波。其开源大模型通过低成本 训练和高效推理，大幅降低了算力门槛，这一突 破使得 AI 应用端的发展得以加速落地。在短短两 个月内，DeepSeek 日活用户突破 1 亿，创下 AI 应 用最快增长纪录。这一现象级表现不仅带动公司 估值飙升至 450 亿美元，更引发资本市场对 AI 赛 道价值的重估。也让越来越多的人相信，AI 将会 成为 2025 年的投资主线。

中央经济工作会议明确提出“以科技创新引领新质生 产力发展”，并将“人工智能 +”作为核心方向。政策层面 已将 AI 视为推动现代化产业体系建设和经济增长的关键引 擎。国家对算力基础设施、半导体自主可控、量子科技等 领域的投入，均与 AI 产业链深度绑定，形成了自上而下的 政策驱动效应。这意味着在政策的保驾护航下，AI 产业在 2025 年乃至未来更长时间里，都将拥有良好的发展环境， 吸引大量投资进入。

2025 年被视为 AI 技术从研发到大规模商业化的转折 点。除了 DeepSeek 大模型在多个云平台的应用推广，端侧 AI 也在不断深化，如 AI 眼镜、智能穿戴设备以及人形机 器人在工业场景的落地等，都标志着 AI 技术成熟度在不断 提升。

AI 大模型训练和推理需要海量算力支持，这推动了数 据中心建设及算力服务商的业绩增长。像润泽科技、奥飞 数据等算力服务商，正受益于这一趋势，成为投资的热点 方向。

AI 芯片和高速连接技术的国产化突破，也降低了对外 依赖并提升了产业链效率。如海光信息、景嘉微等企业在 AI 芯片领域的发展，以及立讯精密的铜缆技术等，都为 AI 产业的发展提供了坚实的硬件基础，也给投资者带来了新 的投资机会。

除了供应端的高歌猛进，需求端也在持续扩张。当 前，AI 技术已渗透至千行百业，从消费电子到工业自动化，再到低空经济，AI 技术相对市场需求正呈现出多元 化、爆发式增长态势。在消费电子领域，AI 眼镜的实时 翻译、导航功能，让人们的生活更加便捷；工业自动化 中，企业生产线中应用人形机器人提高了生产效率和产品 质量；在低空经济里，无人机配送、航空监测等业务拓展 了 AI 的应用边界。据预测，到 2030 年全球智能眼镜市场 规模将达到 8 700 亿元，而低空经济产业规模到 2035 年 或将超过 6 万亿元。如此庞大的市场需求，无疑为 AI 相 关企业的发展提供了广阔的空间，也吸引着投资者纷纷 布局。

从资本市场的表现来看，人工智能 ETF（交易型开放 式指数基金）规模创近 3 个月新高，杠杆资金的持续流入， 使 AI 头部成分股如金山办公、寒武纪等涨幅显著。这反映 出市场对 AI 产业的高度认可。券商研报普遍认为，AI 产业 链的估值逻辑正从“概念炒作”转向“业绩兑现”，应用端 的盈利前景正成为投资重点。这也意味着投资者更加注重 企业的实际业绩和盈利能力，而 AI 应用端在市场需求的推 动下，有望实现业绩的快速增长，从而吸引更多的资金流入。

目前，最受投资者关注的 AI 细分领域为算力基础设 施、算法与模型创新、应用生态构建、核心硬件以及机器 人协同等，这些细分领域有望成为 2025 年 AI 投资的主要 方向。