7 月 30 日，仙工智能 (06106.HK) 股价午后强势拉升，盘中涨幅一度超过 9%，，截至收盘报 49.30 港元，上涨 7.13%，全天成交额达 1407.18 万港元，成交量 29.70 万股。

消息面上，公司近期发布的中期业绩预告持续发酵，市场对其 "机器人大脑" 的价值认知正在逐步修正。

核心大脑技术：端云协同的机器人大脑

作为具身智能的“机器人大脑第一股”，仙工智能公司的核心产品是一套完整的机器人大脑系统 —— 由嵌入式端控制器与云端软件系统组成，前者负责实时感知与运动控制，后者承担多机调度与模型迭代。

仙工智能的机器人大脑搭载了 VLA 大模型，使机器人具备了任务理解、场景泛化与动态应变能力，从 "执行预设指令" 升级为 "自主完成任务"。

数据飞轮：被低估的核心壁垒

在具身智能赛道，真实世界数据是决定模型能力上限的关键。

在 AI 领域，数据飞轮的价值已经被反复验证。

最典型的案例是特斯拉 —— 数百万辆电动车在路上行驶，持续收集真实驾驶数据，数据回流训练 FSD 模型，模型能力提升又推动更多车辆销售，形成 "硬件装车→数据回流→模型迭代→更多装车" 的正向循环。正是这套数据飞轮，支撑了特斯拉远超传统车企的估值。

回到具身智能赛道，逻辑是一样的：谁拥有更多真实世界的机器人数据，谁的模型就迭代得更快，谁的产品竞争力就更强。

据灼识咨询数据，2025 年仙工智能控制器全球市占率达 24.8%，位居全球第一。数万台在役机器人覆盖全球 43 个国家和地区、20 余个细分行业，沉淀了大量跨本体、跨场景的真机数据。

在用户授权和合规处理的前提下，公司已形成 "部署扩大→数据回流→模型迭代→更多部署" 的数据飞轮。

数据业务可以对标 Scale AI ，仙工智能的真机数据是业务运行的自然副产品，规模越大、成本越低、质量越高。

这种正向循环的平台效应，在当前估值中尚未充分体现。

基本面：四项指标全面向好

7 月 23 日发布的业绩预告，为上述判断提供了基本面支撑。

收入端，上半年预计同比增长不少于 60%，增速近乎过去三年复合增速的两倍。

盈利端，毛利同比增长不少于 65%，增速快于收入，产品结构优化与规模效应持续释放；经调整净亏损同比收窄不少于 40%，盈利质量持续改善。

海外业务更是爆发式增长，1 至 5 月新增订单金额同比增长超 460%，客户数量翻倍，第二增长曲线加速兑现。

分析人士指出，随着 9 月港股通纳入带来增量资金，以及中期业绩正式披露后市场认知的逐步修正，基本面与估值之间的裂口有望收敛。

风险提示：业绩预告为管理层初步评估，未经审计，最终以正式中期报告为准。股市有风险，投资需谨慎。