国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会7月31日发布的中国采购经理指数（PMI）显示，7月份，制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.2%、49.0%和49.3%，分别比前月下降1.1个、1.2个和1.3个百分点，景气水平较前月有所回落。

国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧在解读数据时分析，7月份，受前期制造业较快增长基数较高、部分制造业行业进入传统生产淡季等因素影响，制造业PMI降至49.2%。

数据显示，装备制造业和高技术制造业继续发挥支撑引领作用。装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和53.3%，明显高于制造业总体，保持较快扩张，带动制造业发展向新向优。此外，部分设备制造行业产需较快增长。从行业看，通用设备、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%，市场活跃度较高，产需保持较快增长。

此外，7月份，非制造业商务活动指数为49.0%，比前月下降1.2个百分点。

霍丽慧进一步指出，从行业看，在暑期消费带动下，居民休闲娱乐和旅游出行有所增加，航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数较前月明显回升，相关企业业务总量增长较快。

“7月份，制造业PMI降至49.2%、非制造业商务活动指数降至49.0%，双双跌入收缩区间，主要受季节性因素与需求端疲弱叠加影响。”苏商银行特约研究员付一夫在接受国际商报记者采访时表示，一方面，前期制造业较快增长形成较高基数，部分行业进入传统生产淡季；另一方面，房地产市场持续调整、消费和投资需求偏弱，汽车、钢铁等行业开工率出现不同程度下降。

付一夫还提到，数据中也呈现出积极的结构性特征。如装备制造业和高技术制造业PMI明显高于制造业总体，保持较快扩张；通用设备、计算机通信电子设备等行业产需保持较快增长。非制造业中，暑期消费带动航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业景气明显回升。

“总体来看，7月数据回落是阶段性、结构性的，我国新旧动能转换持续推进的态势并未改变。”付一夫总结道。

值得关注的是，市场预期保持稳定。一方面，制造业生产经营活动预期指数为54.1%，企业对市场发展总体保持乐观。从行业看，食品及酒饮料精制茶、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数升至60.0%以上，相关企业对近期行业发展的信心增强。另一方面，服务业业务活动预期指数为56.0%，与6月持平，企业对近期市场发展信心较为稳定；建筑业业务活动预期指数为51.8%，比6月上升0.7个百分点，企业对近期行业发展信心有所增强。

展望后期，付一夫认为，制造业PMI短期内仍面临一定下行压力。考虑到近期房地产市场依然处在调整区间，宏观政策总体处于观察期，内需不足将继续对PMI形成拖累，预计8月份PMI可能仍将在收缩区间运行。

不过，支撑因素依然坚实。付一夫表示，出口高增和高技术制造业较快发展，将继续对制造业景气度形成支撑；近日召开的中共中央政治局会议提出的一系列稳增长政策举措有望逐步显效，内需或将好转；在非制造业领域，三季度基建投资有望加速，将在一定程度上对冲房地产市场的调整影响。

综合来看，付一夫预计，下半年整体经济有望延续温和修复的运行态势。