小米生态链企业上市折戟 素士科技终止创业板IPO

发布时间:2022-08-04 16:53:12
作者:康殷
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再有小米生态链企业折戟A股IPO。

深交所8月3日披露,深圳素士科技股份有限公司(以下简称素士科技)申请撤回发行上市申请文件,深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

2021年11月,素士科技创业板IPO获深交所受理。作为小米生态链企业,主打电动牙刷的素士科技过半收入来自小米集团,;小米集团既是素士科技主要股东,又是第一大客户。

无自建生产工厂

素士科技成立于2015年6月,主营个人护理小家电产品的设计、研发与销售。聚焦于头部护理场景形成了口腔护理、须发护理、美发护理三大产品类别。公司产品分为自有品牌产品和小米定制米家品牌产品,其中自有品牌以“素士”为主,还包括“AIRFLY”及“品敬”。“素士”寓意素净雅致之士,代表公司助用户提升个人形象和生活品质的品牌愿景。

素士科技主要采取以产品研发设计和销售为主,代工生产的轻资产经营模式。招股书显示,素士科技目前的发展阶段主要集中于产品研发、设计创新和销售,产品生产采用代工生产模式,无自建生产工厂。

2016年7月,素士科技获得小米投资,成为小米生态链企业;2016年8月,素士科技推出智能声波电动牙刷素士X3,采用无铜植毛技术,迅速成为标杆;2018年3月,素士进入电动剃须刀领域,研发了三刀头全向浮动电动剃须刀,成为国内少数生产全向浮动电动剃须刀的公司。

业绩方面,2019年到2021年,素士科技实现营收10.25亿元、13.71亿元和18.71亿元,同期净利润为3637.59万元、6981.81万元、1.29亿元。

作为小米生态链企业,素士科技与小米集团关联交易占比较高。素士科技系小米生态链企业中专注个护小家电的企业,小米集团系素士科技的第一大客户。2019年到2021年,素士科技与小米集团发生的关联销售金额占当期营业收入比重分别为61.31%、60.60%和55.81%。

小米模式下,素士科技毛利率较低。报告期内,小米模式下素士科技毛利率分别为18.13%、19.11%、21.59%,小米模式下销售的产品主要为定制米家品牌产品,由于其定位于大众市场,且主要采用利润分成模式,毛利率低于素士科技自有品牌销售模式。报告期内,小米模式下营业收入占当期营业收入比重较大。

小米集团持股

本次IPO素士科技拟募资7.75亿元,分别投入到全产品升级项目、品牌推广及营销升级建设项目、素士研发中心建设项目和补充流动资金项目。

成立至今,素士已获得顺为资本、凯辉基金、小米、嘉御资本、昆仲资本、米仓资本、景林投资、远翼投资等一众机构的投资。

股权结构显示,小米集团通过其控制的天津金米持有素士科技8.57%的股权,素士科技董事陈波为天津金米在公司董事会的代表;小米相关方顺为科技持有素士科技10.90%股份。天津金米和顺为科技对公司的投资均为参股投资,具有表决权,但对素士科技经营决策无控制权。

有着华为背景的孟凡迪是素士科技董事长兼总经理。1981年出生的孟凡迪2007年至2013年曾任华为终端有限公司高级产品经理。招股书显示,孟凡迪合计控制素士科技33.81%的股份,为公司实际控制人。

去年11月素士科技IPO获深交所受理,在更新两版招股书,今年6月回复交易所首轮问询,随即接到第二轮问询但尚未披露回复之际,素士科技选择撤回IPO申请。

问询函中,监管部门就素士科技与小米集团的关联交易提问追问,要求说明发行人在小米生态链企业中的定位,与生态链企业的合作、竞争情况;发行人向小米集团销售占比较高是否存在合理性,与同类型可比公司对比说明该情形是否存在行业普遍性。

监管也在问询函要求素士科技,就报告期内向关联方小米集团销售及采购的原因、必要性、销售及采购均价,并结合同期向其他独立第三方销售及采购同类产品的价格披露关联交易作价是否具有公允性等进行说明。

小米系公司上市一直备受关注,在小米扶持下,小米生态链目前有华米科技、云米科技、石头科技、九号机器人等多家企业实现上市。

但小米系公司的上市之路也并非一帆风顺。除素士科技外,今年3月上海商米科技集团股份有限公司科创板IPO宣告终止。据了解,商米科技致力于为客户提供智能商用设备及相应配套的“端、云”一体化服务。另外,小米定制智能照明产品的供应商易来智能去年7月终止科创板IPO。

(责任编辑:于昊阳)

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