算力作为数字经济时代的核心生产力，是支撑新质生产力落地的关键基础设施。新一轮科技革命持续渗透千行百业，随着人工智能、物联网、汽车电子、消费电子、云计算等多个应用领域的市场增量需求，算力产业迎来高速发展。根据信通院数据，截至2025年6月，全球计算设备算力总规模为4,495EFlops，大幅增长117%，其中基础算力规模(FP32)为597EFlops;智能算力规模(换算为FP32)为3,846EFlops，占总算力比例达到85%，同比增加13个百分点；超算算力规模(换算为FP32)为52EFlops，同比增长63%。随着智能算力成为绝对主导，预计未来五年全球算力规模将以超过60%的速度增长，至2030年全球算力将超过50ZFlops，其中智能算力占比将超过95%。

　　中国是全球算力产业的重要参与者，在算力产业全链条均进行布局。根据IDC数据，2025年中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS，预计到2028年将达到2,781.9EFLOPS，而2025年中国通用算力规模将达到85.8EFLOPS，预计到2028年将达到140.1EFLOPS。预测显示，2023-2028年期间，中国智能算力规模的五年年复合增长率预计达到46.2%，通用算力规模预计达到18.8%。国内算力结构加速向智能算力倾斜，市场需求持续扩容，也对算力基础设施厂商的技术自研能力、交付能力、绿色低碳方案提出更高要求。

　　在此背景下，超聚变数字技术股份有限公司(以下简称“超聚变”、“公司”)立足国内算力市场需求，定位于AI与数据时代的水平全栈解决方案提供者，以关键技术自研为根基，构建算力主业为核心、新兴业务为增量的双轮成长格局，持续把技术沉淀转化为产业价值。

　　坚持全链路技术自研，是超聚变穿越行业周期、把握算力红利的核心底色。公司搭建起从底层硬件架构、基础软件到管理平台的完整技术体系，实现软硬一体化协同创新。硬件层面具备PCB设计、信号仿真、热设计到整机测试验证的端到端研发能力，直面AI高密度算力场景的散热、供电难题，自研石墨烯导热材料、高功率冷板散热方案，单芯片散热、大功率供电转换效率等关键指标达到行业领先水平。软件层面，自主研发FusionOS操作系统通过等保四级认证，AISpace开发平台打通模型训练、调优到业务部署全链路，iBMC智能管理系统有效降低大型算力集群运维压力。截至2026年6月末，公司累计授权专利2438件，发明专利占比约90%，核心技术支撑几乎全部主营业务，构筑起安全可控的技术护城河。

　　技术优势持续转化为市场竞争力，公司稳居国内算力基础设施第一梯队。IDC数据显示，2022至2025年，超聚变服务器中国市场占有率持续抬升，出货量位居行业第二，在国产智算、冷板式液冷、运营商服务器等多个细分赛道处于首位，业务服务覆盖全球110余个国家和地区，合作客户包含上百家世界500强企业。经营层面增长势头稳健，2023至2025年营收从250.92亿元增长至582.46亿元，三年复合增速52.36%；2026上半年营收372.86亿元，同比增长20.78%，归母净利润21.08亿元，盈利水平显著改善，毛利率稳步修复。其中AI服务器是增长核心引擎，营收占比持续走高，业务结构持续向高附加值的智能算力赛道优化。

　　在夯实算力基本盘之外，超聚变前瞻布局智企生态、能源智慧两大新兴赛道，对冲硬件周期波动，打开长期成长空间。智企生态板块自研企业级数智化管理产品，面向大型企业提供一体化数字化方案；能源智慧业务聚焦AIDC绿色供能需求，融合液冷技术与能源调度系统，标杆项目落地并稳步推广。生态建设上，公司坚持开放兼容路线，适配多元芯片架构，打造异构算力统一调度平台，生态伙伴数量突破3万家，深度参与国内算力标准制定，牵头多项国标立项。伴随IPO进程稳步推进，超聚变将持续加码新一代算力技术研发，持续完善全栈算力产品矩阵，为国内智能算力产业发展、数字经济高质量发展持续注入动能。